Neue Zölle auf Pharmaprodukte und Inflationsunsicherheit: SMI kaum verändert -- Gewinne beim DAX -- Verluste an den Börsen in Asien

SCHWEIZ

Der Schweizer Aktienmarkt ist am Freitag wenig Bewegung zu sehen.

Der SMI ist mit einem Minus von 0,06 Prozent bei 11'869,07 Punkten gestartet und legt im Verlauf leicht zu. Die Nebenwertindizes SPI (Start: -0,05 Prozent bei 16'475,66 Punkten) und SLI (Start: +0,04 Prozent bei 1'948,81 Punkten) zeigen im Verlauf ebenfalls marginale Gewinne.

Dem Schweizer Aktienmarkt könnte ein volatiler Wochenschluss bevorstehen, US-Präsident Donald Trump hat in der Nacht auf Freitag Zölle von 100 Prozent auf Arzneimittelimporte in die Vereinigten Staaten ab dem 1. Oktober angekündigt. Dies setzt Pharmatitel von Indien bis Australien bereits unter Druck.

Trump kündigte an, diese auf alle "Marken- oder patentgeschützten Medikamente" zu erheben, sofern diese nicht in den USA produziert werden. Unklar ist zum aktuellen Zeitpunkt, ob die Massnahme auch Generika betreffen werden. Darüber hinaus sollen ab Oktober Importzölle von 25 Prozent auf alle schweren Lastwagen sowie auf Möbel erhoben werden.

Insbesondere Pharmatitel dürften leiden, Branchenkollegen von Novartis waren bereits im asiatischen Handel unter Druck geraten.

Mit den Zöllen verfolgt Trump das Ziel, dass die Firmen die Produktion ihrer Arzneien in die USA verlagern. Zudem verlangt der Republikaner von der Pharmabranche tiefere Medikamentenpreise.

Wie genau die beiden Basler Schwergewichte reagieren werden, ist aktuell noch unklar. Immerhin hatten beide Konzerne angekündigt, Milliarden in den USA investieren zu wollen.

Die Schweizer Wirtschaft würden solche Zölle vermutlich schwer treffen. Aktuell machen Pharmaexporte etwa die Hälfte aller Ausfuhren in die USA aus. Bislang unterlagen sie nicht dem Zollsatz von 39 Prozent, den die USA auf Waren aus der Schweiz erhebt.

Anleger warten zudem auf inflationsbezogene Daten, die am Nachmittag zur Veröffentlichung anstehen.

DEUTSCHLAND

Am deutschen Aktienmarkt zeigt sich am Freitag ein leichtes Plus.

Der DAX ist 0,28 Prozent höher bei 2'3601,19 Punkten in den Handel eingestiegen und verteidigt die Gewinnzone im Verlauf weiter.

Bislang ist es dem deutschen Leitindex nicht gelungen, die 21-Tage-Linie zurückzuerobern, was als Signal für eine Aufhellung des kurzfristigen Trends gelten würde. Stattdessen setzt sich die Konsolidierung seit dem Rekordhoch Mitte Juli fort. Unterstützung von der Wall Street bleibt aus, wo die wichtigsten Indizes ihre vorangegangene Rekordrally weiter korrigieren. Aus Asien werden ebenfalls leichte Verluste gemeldet.

Impulse könnten einmal mehr von den Zoll-Plänen von US-Präsident Trump ausgehen. Er kündigte für den 1. Oktober 100-prozentige Zölle auf Arzneimittel an, sofern die Arzneimittelhersteller keine Fabriken in den USA bauen. Zu den weiteren Zöllen, die Trump ankündigte, gehören Abgaben auf grosse Lastwagen und Haushaltswaren. Von dieser Seite bleibt somit die Verunsicherung bestehen, dass neue Zoll-Barrieren jederzeit die europäischen Exporteure treffen könnten. Am Nachmittag steht mit dem Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) das bevorzugte Inflationsmass der US-Notenbank zur Veröffentlichung an.

WALL STREET

Die US-Börsen präsentierten sich am Donnerstag erneut tiefer.

Der Dow Jones ging 0,38 Prozent schwächer bei 45'947,32 Punkten aus dem Handel.
Der Techwerteindex NASDAQ Composite schloss mit einem Minus von 0,50 Prozent bei 22'384,70 Zählern.

Die US-Börsen knüpften am Donnerstag an ihre schwächere Vortagstendenz an. Nach der Rekordrally laute das Motto derzeit, Luft zu holen, schrieben die Experten der Commerzbank. Investoren zeigten sich vorsichtig vor den PCE-Inflationsdaten, die am Freitag veröffentlicht werden und als wichtigstes Inflationsmass der US-Notenbank Fed gelten. Sie warten gespannt auf neue Signale für die Geldpolitik.

Der Fed-Chef Jerome Powell habe jüngst darauf hingewiesen, dass es derzeit "keinen risikofreien Weg" für die US-Geldpolitik gebe, erwähnten am Donnerstag die Experten der UBS. Die Fed müsse bei der Gestaltung ihrer Geldpolitik ein schwieriges Gleichgewicht zwischen Inflationsrisiken und einem schwächeren Arbeitsmarkt finden. Für Anleger sei dies aber kein Grund, um aufzugeben. In verschiedenen Anlageklassen bestünden weiterhin gute Chancen und dazu zählten auch Aktien - nicht zuletzt wegen der Investitionen in Künstliche Intelligenz (KI).

ASIEN

In Asien dominiert am Freitag die Vorsicht - mehrheitlich sind Verluste zu sehen.

Der japanische Leitindex Nikkei 225 büsste zum Wochenschluss 0,87 Prozent auf 45'354,99 Punkte ein.

Leichte Verluste werden auch vom chinesischen Festland gemeldet, wo der Shanghai Composite zeitweise 0,39 Prozent niedriger bei 3'838,29 Zählern notiert.

In Hongkong rutscht der Hang Seng unterdessen zwischenzeitlich um 0,51 Prozent auf 26'349,05 Zähler ab.

Belastend für das Sentiment wirken in der Region am Freitag Sorgen vor einer weiteren Verschärfung des Zoll-Konflikts mit den USA. Dazu kommen erneut negative Vorgaben von der Wall Street. Hintergrund war die weiter unklare Frage über künftigen Zinskurs der US-Notenbank. Dies rückt den Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), das bevorzugte Inflationsmass der US-Notenbank, in den Fokus, der am Nachmittag veröffentlicht wird.

US-Präsident Trump hat auf eine Vielzahl von Produkten neue Zölle verhängt, die am 1. Oktober in Kraft treten sollen. Trump kündigte Zölle in Höhe von 100 Prozent auf Arzneimittelimporte in die USA an. Sollten Pharma-Hersteller eine Produktionsstätte in den USA bauen, könnten sie damit den Zoll umgehen, schrieb er auf seiner Plattform Truth Social. Unternehmen, die bereits einen Baubeginn festgelegt oder mit dem Bau angefangen hätten, seien von den geplanten Aufschlägen ebenfalls ausgenommen, hiess es weiter. Ab Oktober will Trump zudem auf Möbel Zölle von 50 Prozent erheben. Auf grosse, schwere Lastwagen will der US-Präsident Zölle in Höhe von 25 Prozent verhängen.

In der Folge stehen vor allem die Pharma-Werte in Asien unter Abgabedruck. Auch Titel mit Bezug zu künstlicher Intelligenz (KI) stehen unter Druck. Hier steigen die Sorgen über eine mögliche Blase im Sektor, heisst es. Auslöser war die NVIDIA-Investition in Höhe von 100 Milliarden Dollar in OpenAI. Dies veranlasst Investoren Gewinne bei den Technologieaktien mitnehmen, heisst es.

Redaktion finanzen.ch / awp / Dow Jones Newswires